寶馬為什么降價(jià)？
來源：汽車商業(yè)評論（錢亞光）2025-04-04 09:37
3月29日的夜晚，一輛小米SU7標(biāo)準(zhǔn)版在高速公路行駛過程中遭遇嚴(yán)重交通事故。車輛燃燒起火，三個(gè)年輕人葬身高速公路。
這一事故暴露出智能輔助駕駛技術(shù)的不成熟，例如攝像頭視覺感知的靈敏度在夜間和惡劣天氣時(shí)會(huì)顯著下降，用戶盲目信賴智駕功能而導(dǎo)致的車禍也時(shí)有發(fā)生，這都為市場敲響了安全警鐘。
根據(jù)小米官方披露，事故發(fā)生前車輛檢測到障礙物后發(fā)出預(yù)警并減速，但未觸發(fā)AEB緊急制動(dòng)系統(tǒng)。輔助駕駛退出，駕駛員接手僅2秒，碰撞就發(fā)生了。
小米SU7標(biāo)準(zhǔn)版沒有配備激光雷達(dá)，純視覺模式在夜間識別效果相對欠佳，可能存在障礙物識別不夠及時(shí)到位問題。而激光雷達(dá)可通過主動(dòng)發(fā)射激光束獲取高精度三維環(huán)境數(shù)據(jù)，對環(huán)境感知精度高、可直接獲取目標(biāo)的距離、角度、反射強(qiáng)度、速度等信息且抗干擾能力較強(qiáng)。
這起奪命事故引發(fā)了市場對純視覺智駕方案可靠性的質(zhì)疑。長遠(yuǎn)來看，小米SU7事故或?qū)⒊蔀橹悄荞{駛技術(shù)路線的分水嶺，有望將激光雷達(dá)從“成本選項(xiàng)”躍升為“安全剛需”。
4月2日，激光雷達(dá)兩家龍頭企業(yè)暴漲，港股速騰聚創(chuàng)高開，一度漲超7%，隔夜美股禾賽大漲逾17%。而A股市場激光雷達(dá)概念股也集體走強(qiáng)，其中，美湖股份漲超7%，機(jī)科股份漲超6%，萬集科技、仕佳光子、永新光學(xué)、德邁仕、中貝通信、徠木股份、路暢科技、炬光科技、光迅科技等多股跟漲。
目前，在主流車企中，僅特斯拉與極少數(shù)廠商采用純視覺方案，蔚來、理想、鴻蒙智行等80%以上品牌均選擇多傳感器融合路線。
雖然全球的激光雷達(dá)上市企業(yè)情況都不太好，但中國的兩家激光雷達(dá)上市企業(yè)速騰聚創(chuàng)和禾賽得益于中國市場不斷擴(kuò)大的需求，2024年，兩者銷量都突破了50萬臺，營收也都超過了16億元，禾賽甚至超過了20億元，并實(shí)現(xiàn)了盈利。
那么兩者的出色表現(xiàn)，會(huì)給激光雷達(dá)市場帶來什么樣的影響呢？兩者各自的發(fā)展又將有什么樣的前景呢？
3月31日，在香港上市的速騰聚創(chuàng)發(fā)布了2024年年報(bào)。2024年公司營收16.49億元，較上年增長47.2%，經(jīng)調(diào)整凈虧損3.96億元，較上年收窄8.9%。
2024年，速騰聚創(chuàng)激光雷達(dá)銷量約544200臺，市占率第一，同比增長約109.6%；全年?duì)I收約16.5億元，同比增長47.2%。
按財(cái)報(bào)劃分，速騰聚創(chuàng)的營收來自于產(chǎn)品、解決方案、服務(wù)及其他三個(gè)板塊，其中產(chǎn)品營收15.34億元，解決方案營收9797萬元、服務(wù)及其他營收1719.2萬元。具體到產(chǎn)品板塊，用于ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）的產(chǎn)品營收13.35億元，是公司最大的營收來源，占比總營收的81%，用于機(jī)器人及其他的產(chǎn)品營收1.98億元，占比總營收12%。
論全年，速騰聚創(chuàng)毛利為2.8億元，整體毛利率增至17.2%，較2023年提升了8.8個(gè)百分點(diǎn)。
由此，速騰聚創(chuàng)虧損明顯收窄，經(jīng)調(diào)整凈虧損約為3.96億元，較上一年下降了約8.9%。
盡管還沒有盈利，但是速騰聚創(chuàng)CEO邱純潮強(qiáng)調(diào)，速騰聚創(chuàng)在激光雷達(dá)板塊的經(jīng)營效率是非常高的。
另一家在美國上市的激光雷達(dá)企業(yè)禾賽科技，在3月11日發(fā)布了2024年財(cái)報(bào)，禾賽全年?duì)I收為20.8億元，保持了同比10.7%的增速，收入創(chuàng)歷史新高，營收位居行業(yè)第一。在Non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下，經(jīng)調(diào)整凈利為1370萬元。
至此禾賽科技成為了全球首家，而且是唯一一家實(shí)現(xiàn)全年盈利的上市激光雷達(dá)企業(yè)，也是全球首家全年經(jīng)營和凈現(xiàn)金流為正的上市激光雷達(dá)企業(yè)。
2024年，禾賽科技激光雷達(dá)總交付量達(dá)到501889臺，同比增長126.0%，年度交付量連續(xù)4年翻倍；其中全年ADAS激光雷達(dá)交付量同比增長134.2%至456386臺。
但值得注意的是，在如此巨大的交付量的前提下，禾賽科技2024年的凈利潤只有1千多萬元，只比2023年多掙了兩億多元，而這已經(jīng)是目前全球激光雷達(dá)頭部企業(yè)能做到的最好成績。
“2024年，激光雷達(dá)行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的變革，從‘選配’邁向‘標(biāo)配’，成為智能駕駛的必備安全件。禾賽聯(lián)合創(chuàng)始人及CEO李一帆表示，“隨著不斷突破邊界，禾賽預(yù)計(jì)將迎來爆炸式增長，不僅改變未來出行方式，更為效率和可持續(xù)性創(chuàng)造全新機(jī)遇?！?/span>
速騰聚創(chuàng)的技術(shù)發(fā)展策略是堅(jiān)持科技平權(quán)與技術(shù)向上，并堅(jiān)持多元化產(chǎn)品布局。
在科技平權(quán)方面，速騰聚創(chuàng)推出低價(jià)激光雷達(dá)產(chǎn)品，降低客戶成本門檻，推動(dòng)激光雷達(dá)在更多車型和場景的應(yīng)用。其率先推出售價(jià)低于200美元的激光雷達(dá)產(chǎn)品MX，支持車企把高階智駕普及到15萬元以下車型。
據(jù)邱純潮介紹，MX的數(shù)字化新品也將發(fā)布，會(huì)進(jìn)一步加速提升激光雷達(dá)在15萬元以下車型中的搭載率。
技術(shù)向上方面，2024年，速騰聚創(chuàng)基于自研技術(shù)，在MEMS掃描系統(tǒng)、發(fā)射端的VCSEL陣列、接收端的SPAD面陣以及激光雷達(dá)專用SoC等核心模塊，均率先實(shí)現(xiàn)了芯片化集成，并在分辨率、精度等關(guān)鍵性能指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)顛覆性突破。
速騰聚創(chuàng)今年1月發(fā)布的全球首款“千線”超長距數(shù)字化激光雷達(dá)EM4，具備最高1080線、最遠(yuǎn)600米的探測能力，為智能駕駛提供1080P級的高清三維感知。目前，EM4已獲得來自國內(nèi)主機(jī)廠和海外頭部新勢力的多家車企定點(diǎn)。
在多元化布局上，速騰聚創(chuàng)廣泛拓展了激光雷達(dá)硬件及感知解決方案在汽車以外行業(yè)的應(yīng)用案例，例如農(nóng)業(yè)機(jī)器人、檢測機(jī)器人、物流機(jī)器人、V2X 解決方案和參考解決方案等,擴(kuò)大市場覆蓋范圍。截至 2024 年 12 月 31 日，速騰聚創(chuàng)在機(jī)器人及其他非汽車行業(yè)已服務(wù)約 2800 家客戶。
為了支持更多移動(dòng)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)自主化，速騰聚創(chuàng)發(fā)布了Active Camera的首款產(chǎn)品AC1和AI-Ready生態(tài)。速騰聚創(chuàng)將推出智能“Robo-FSD”解決方案，旨在滿足移動(dòng)機(jī)器人在高速和低速場景下的自主導(dǎo)航需求。
禾賽科技在技術(shù)發(fā)展上更注重產(chǎn)品性能，通過自研SPAD芯片和第四代芯片架構(gòu)等技術(shù)突破，推動(dòng)行業(yè)向更高性能、更低成本方向發(fā)展。
一方面，在高性能路線上，禾賽的產(chǎn)品分辨率、掃描范圍等參數(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平其高性能產(chǎn)品如AT128和FT120，其垂直整合能力強(qiáng)，自建產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)全流程控制，結(jié)合算法優(yōu)化和硬件設(shè)計(jì)優(yōu)勢，產(chǎn)品更適配L3及以上高階智駕需求滿足高端自動(dòng)駕駛需求。
另一方面，禾賽也在為車企提供高質(zhì)量、高性能、低成本的激光雷達(dá)解決方案，助力實(shí)現(xiàn)“智駕平權(quán)”。
此外，與速騰聚創(chuàng)類似，在車載激光雷達(dá)之外，禾賽也前瞻性地挖掘起人型機(jī)器人的市場，并在機(jī)器人市場的布局初見成效，機(jī)器人市場的高毛利特性為禾賽提供了新的盈利增長點(diǎn)。
2024年12月，禾賽面向機(jī)器人市場的單月交付量已超2萬臺，預(yù)計(jì)2025年將為MOVA智能割草機(jī)器人交付六位數(shù)訂單，并與Agtonomy合作賦能無人農(nóng)業(yè)車輛，其是全球最大輕型工程設(shè)備制造商的無人農(nóng)業(yè)車輛解決方案合作伙伴。
今年1月，禾賽在CES 2025正式發(fā)布面向機(jī)器人領(lǐng)域的迷你型超半球3D激光雷達(dá)JT系列，并宣布已開始向客戶量產(chǎn)交付。JT系列可廣泛應(yīng)用于人形機(jī)器人、配送機(jī)器人、清掃機(jī)器人、AGV、港口物流自動(dòng)化、靜態(tài)感知等多個(gè)領(lǐng)域。
截至 2024 年 12 月 31 日，速騰聚創(chuàng)在全球已與超過 310 家汽車 OEM 和一級供應(yīng)商建立了合作關(guān)系。
速騰聚創(chuàng)已獲得 95 款車型的量產(chǎn)設(shè)計(jì)訂單，與 28 家汽車原始設(shè)備制造商（OEM）和一級供應(yīng)商建立了合作關(guān)系，并為 32 款車型實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)。
2024年，速騰聚創(chuàng)共建立了8個(gè)海外和中外合資品牌合作伙伴關(guān)系，包括一家新的頂級中美合資汽車制造商和所有三家日本頂級汽車制造商，覆蓋歐洲、北美和亞太地區(qū)的主要汽車市場。
在Robotaxi和Robotruck領(lǐng)域，速騰聚創(chuàng)與大多數(shù)核心行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者建立了合作伙伴關(guān)系，與其中六家已經(jīng)簽署了正式的大規(guī)模生產(chǎn)協(xié)議，包括Pony.ai、WeRide和北美硅谷的頂級L4自動(dòng)駕駛公司。
截至2024年12月31日，速騰聚創(chuàng)已為全球機(jī)器人和相關(guān)行業(yè)的2800多家客戶提供了產(chǎn)品和服務(wù)。2025年，該集團(tuán)加速了與新興機(jī)器人行業(yè)合作伙伴的合作，與Coco Robotics、Rhino Robotics、Kua Robotics、EasyGo Smart Driving、New Stone Robotics和LionsBot等公司建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為機(jī)器人的大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用提供支持。
速騰聚創(chuàng)擁有三個(gè)內(nèi)部制造中心，其中兩個(gè)位于深圳，一個(gè)位于深圳山；還通過關(guān)聯(lián)公司 Luxsense 在東莞投資了一個(gè)制造中心。在未來的兩年內(nèi)，速騰聚創(chuàng)預(yù)計(jì)可達(dá)到200萬臺激光雷達(dá)年產(chǎn)量。
截至2024年底，禾賽科技已與22家國內(nèi)外汽車廠商的120款車型達(dá)成量產(chǎn)定點(diǎn)合作關(guān)系。據(jù)公開數(shù)據(jù)，2024年中國市值最高的10家汽車制造商中，有9家已經(jīng)與禾賽達(dá)成了量產(chǎn)定點(diǎn)合作關(guān)系。
禾賽2024年第四季度與奔馳達(dá)成了多年獨(dú)家定點(diǎn)合作，覆蓋其燃油車和新能源汽車的多款車型，是至今為止海外前裝量產(chǎn)激光雷達(dá)領(lǐng)域規(guī)模最大的訂單。這次合作一方面體現(xiàn)了禾賽國際化業(yè)務(wù)布局的廣度和深度，該定點(diǎn)進(jìn)一步鞏固了禾賽在歐洲市場的戰(zhàn)略布局；另一方面更彰顯了全球頂級主機(jī)廠對禾賽激光雷達(dá)產(chǎn)品力與量產(chǎn)交付能力的高度肯定，為其全球化拓展注入了強(qiáng)大動(dòng)力。
在國內(nèi)，目前，ATX已獲得比亞迪、奇瑞、長城、長安、嵐圖等11家國內(nèi)頭部車企的多款車型定點(diǎn)合作，于2025年啟動(dòng)大規(guī)模量產(chǎn)，并被眾多主機(jī)廠客戶規(guī)劃為2025年量產(chǎn)車型的標(biāo)配。
在L4自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，禾賽2024年交付量約7000臺。在全球頭部 10 家 L4 自動(dòng)駕駛公司中，有 9 家使用的是禾賽高性能激光雷達(dá)。禾賽還是百度蘿卜快跑無人駕駛平臺的獨(dú)家主激光雷達(dá)供應(yīng)商，單車搭載 4 顆超高清遠(yuǎn)距激光雷達(dá) AT128，這或?qū)⒊蔀?Robotaxi 激光雷達(dá)市場最大訂單。
2024年3月，禾賽的麥克斯韋智造中心正式啟用，這是全球首個(gè)研發(fā)與制造一體化的激光雷達(dá)智造中心。李一帆表示，在強(qiáng)勁需求下，禾賽將于2025年第一季度啟動(dòng)新的生產(chǎn)線，并將于2025年第三季度開始生產(chǎn)。到2025年底，禾賽的年產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到200萬臺。
激光雷達(dá)交付量預(yù)計(jì)2025年將飆升至2至3倍，達(dá)120萬至150萬臺，其中機(jī)器人領(lǐng)域激光雷達(dá)交付量預(yù)計(jì)將達(dá)近20萬臺。
目前業(yè)內(nèi)的普遍共識是，激光雷達(dá)能夠繼續(xù)依靠規(guī)模攤薄成本，讓價(jià)格實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步下降。在這個(gè)過程中，既有技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的降本，也有性能簡配帶來的降本。
從兩家企業(yè)的表現(xiàn)來看，速騰聚創(chuàng)的價(jià)格策略主要是通過快速降價(jià)搶占市場，短期內(nèi)見效更快。禾賽科技的降價(jià)策略更注重長期規(guī)劃和利潤率的保持，而兩者在實(shí)現(xiàn)路徑和市場定位上各有側(cè)重，但都旨在推動(dòng)激光雷達(dá)的普及和應(yīng)用。
一方面，半固態(tài)激光雷達(dá)的大規(guī)模應(yīng)用，讓產(chǎn)品的整體成本開始降低。目前大規(guī)模上車的半固態(tài)激光雷達(dá)采用的轉(zhuǎn)鏡、MEMS振鏡結(jié)構(gòu)方案，都通過簡化掃描結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了激光模塊數(shù)量的降低，有效降低了成本。
另一方面，芯片的集成化也是激光雷達(dá)降本的主要途徑，將探測器、信號處理等集成到芯片中能夠大幅降低傳感器物料消耗和制造成本。
邱純潮強(qiáng)調(diào)，芯片化是推動(dòng)價(jià)格下降的核心因素。通過研發(fā)高效率的ASIC（專用集成電路）芯片，速騰聚創(chuàng)能夠以更低的成本實(shí)現(xiàn)更高的性能。這一技術(shù)不僅提高了激光雷達(dá)的測量精度，同時(shí)也降低了其功耗。
速騰聚創(chuàng)通過芯片化設(shè)計(jì)和平臺化生產(chǎn)降低成本，其采用自主研發(fā)的專有芯片（SoC）取代標(biāo)準(zhǔn)芯片來降低成本，每個(gè)產(chǎn)品大概能節(jié)省100-200元。此外，適當(dāng)降低或者不提高激光雷達(dá)的性能，也是現(xiàn)在激光雷達(dá)能夠變得便宜的重要原因。
速騰聚創(chuàng)2024年4月發(fā)布的新一代激光雷達(dá)MX上使用了量產(chǎn) SoC 芯片—— M-Core ，其讓激光雷達(dá)電路板面積優(yōu)化了50% ，功耗降低了40%，成本相應(yīng)降低了50%
根據(jù)速騰聚創(chuàng)年報(bào)，ADAS應(yīng)用的產(chǎn)品平均單價(jià)由2023年的3200元降低到2024年的2600元。機(jī)器人及其他產(chǎn)品的激光雷達(dá)單價(jià)從1.12萬元降低到8100元。速騰聚創(chuàng)還曾表示，今年部分新產(chǎn)品的成本將降至200美元以內(nèi)，也就是千元人民幣的水平。
禾賽則是通過自研芯片和自建工廠實(shí)現(xiàn)成本降低99.5%，保持合理毛利率的同時(shí)推動(dòng)激光雷達(dá)成為智能駕駛的“標(biāo)配安全件”。這種技術(shù)與制造的協(xié)同優(yōu)勢，是禾賽能夠在競爭中脫穎而出的核心競爭力。
禾賽科技發(fā)布的基于第四代芯片架構(gòu)的超廣角遠(yuǎn)距激光雷達(dá)ATX，對比核心性能參數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，除了功耗、重量和體積，ATX在其他參數(shù)上并沒有明顯提升，但第四代芯片架構(gòu)降低ATX雷達(dá)成本20%-30%，支持200美元級產(chǎn)品量產(chǎn)。
禾賽科技通過自主研發(fā)芯片、優(yōu)化生產(chǎn)流程以及提高工廠開工率來降低成本，并計(jì)劃擴(kuò)大杭州工廠的產(chǎn)能，以支持大規(guī)模量產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，禾賽在8年內(nèi)已經(jīng)將激光雷達(dá)的價(jià)格降低了99.5%，而在2025年，禾賽科技宣稱計(jì)劃再將激光雷達(dá)價(jià)格減半。
隨著自動(dòng)駕駛和ADAS技術(shù)的普及，激光雷達(dá)市場需求不斷增加。2024年，速騰聚創(chuàng)憑借ADAS市場爆發(fā)實(shí)現(xiàn)營收高增長，禾賽科技則通過技術(shù)降本和海外合作實(shí)現(xiàn)盈利。兩者均加速產(chǎn)能擴(kuò)張，但速騰更側(cè)重中低端車型，禾賽聚焦高端及機(jī)器人領(lǐng)域。
行業(yè)整體向低成本、固態(tài)化方向演進(jìn)，預(yù)計(jì)2025年激光雷達(dá)將加速滲透至10萬-20萬元車型，并在機(jī)器人市場打開新增長空間。
